В 2025 году какой бренд сохранит свою стоимость лучше: Louis Vuitton или Hermès?

В 2025 году Hermès сохраняет и даже значительно превосходит по стоимости Louis Vuitton (LV), благодаря авторитетным данным с мирового рынка перепродажи предметов роскоши и отчетам ведущих отраслевых аналитиков, которые окончательно закрепили этот разрыв. Hermès стал неоспоримым эталоном инвестиционной роскоши в 2025 году, демонстрируя комплексный и устойчивый рост стоимости по всем основным линейкам продукции, в то время как сохранение стоимости LV фрагментировано, ограничено несколькими классическими или коллаборационными моделями и лишено какого-либо реального потенциала роста стоимости для большинства его продуктов.

Наиболее убедительным доказательством является отчет Rebag's 2025 Clair Report, золотой стандарт оценки предметов роскоши на вторичном рынке. Hermès вернул себе первое место со средним показателем сохранения стоимости в 138%— рост на 38% по сравнению с предыдущим годом — и восемь его основных моделей из кожи достигли цен перепродажи выше их первоначальной розничной стоимости. Культовые изделия установили ошеломляющие новые премиальные рекорды: Kelly Mini II достигла 282% от своей первоначальной цены, Sellier Birkin — 183%, а Constance — 137%. Десятилетний анализ в отчете показывает, что стоимость перепродажи Hermès Birkin выросла на 92% с 2015 года, что более чем в два раза превышает собственный рост розничных цен бренда на 43% за тот же период; прототип Jane Birkin 1984 года даже был продан за более чем 10 миллионов долларов на Sotheby's Paris в июле 2025 года, укрепив статус Hermès как коллекционного твердого актива. В резком контрасте, показатели перепродажи LV в 2025 году крайне непоследовательны и неутешительны. Только несколько лимитированных коллаборационных моделей, таких как обновленная капсульная коллекция LV x Takashi Murakami, достигли премии перепродажи выше 130%. Его классические изделия из канвы Monogram, такие как Neverfull и Speedy, сохраняют скромный коэффициент сохранения стоимости всего 75-85%, при этом большинство стандартных моделей, включая специальные кожаные варианты, теряют 50% стоимости на вторичном рынке. Даже 8%-ное повышение цен на серию Monogram от LV в 2025 году лишь незначительно стабилизировало его основные модели, без реального роста стоимости.

Основная причина этого огромного разрыва заключается в бескомпромиссном контроле Hermès над дефицитом и его позиционировании как роскошного актива, в отличие от масштабируемого производства LV и позиционирования как общепринятого социального символа. В 2025 году Hermès еще больше ужесточил свои глобальные квоты на основные изделия из кожи, одновременно расширяя свои производственные мощности по производству изделий ручной работы во Франции с новыми мастерскими — однако спрос по-прежнему значительно превышает предложение. Компания владеет более чем 50 кожевенными заводами высшего уровня по всему миру, монополизируя высококачественное сырье и придерживаясь ремесленного производства, где один мастер тратит 18-24 часа на изготовление каждой основной сумки, создавая непреодолимый дефицит. Этот дефицит, в сочетании со статусом Hermès как выбора для распределения активов среди сверхбогатых людей, сделал его бизнес высоко антициклическим: выручка H1 2025 года выросла на 8% по сравнению с предыдущим годом, а подразделение изделий из кожи — на 12%. LV, напротив, использует преимущества группы LVMH для крупномасштабного производства, с достаточным предложением своих классических моделей и относительно низким уровнем мастерства для своей культовой канвы Monogram. Ориентируясь на состоятельных представителей среднего класса и потребителей начального уровня роскоши, продукты LV служат социальными символами, а не инвестиционными инструментами; транзакции на вторичном рынке обусловлены соотношением цены и качества, а не инвестиционным спросом, а цены перепродажи даже сталкиваются со значительными региональными различиями в 15-30%, подрывая стабильность сохранения стоимости.

Тенденции мирового рынка предметов роскоши в 2025 году еще больше усилили этот разрыв. Как отмечается в отчете BCG и Vestiaire Collective за 2025 год, мировой рынок подержанных предметов роскоши достиг 210-220 миллиардов долларов в 2025 году, с годовым темпом роста в три раза превышающим темпы первичного рынка, поскольку глобальное повышение тарифов привело к росту розничных цен и большее количество потребителей обратилось к вторичному рынку для инвестиционной роскоши. Hermès, благодаря своему присущему дефициту, стал основным инвестиционным объектом в категории сумок, в то время как LV, несмотря на то, что входит в тройку лидеров по объему транзакций с подержанными сумками, сохранял стабильное обращение только для нескольких классических моделей, не в состоянии удовлетворить инвестиционный спрос рынка.

Таким образом, 2025 год расширил разрыв в сохранении стоимости между Hermès и LV до беспрецедентной степени. Рост стоимости Hermès является комплексным и устойчивым по всем основным линейкам продукции, превращая его сумки в "носимые твердые валюты" на рынке предметов роскоши. Однако сохранение стоимости LV является лишь спорадическим явлением для отдельных моделей, при этом большинство продуктов не имеют потенциала роста стоимости и даже сталкиваются с рисками обесценивания. Для потребителей, стремящихся к долгосрочному сохранению стоимости и инвестициям, Hermès является окончательным выбором в 2025 году, в то время как LV предлагает только стабильное узнавание бренда без реальной инвестиционной ценности.